sábado, 7 de marzo de 2015

Ebro Foods, resultados de 2014.

La empresa tiene una liquidez de 1,44 veces, con un Fondo de Maniobra de 312,07 millones de euros, lo que le permite encarar sus necesidades financieras de corto plazo sin problemas.

La estabilidad financiera, medida como porcentaje del activo corriente que es financiado a largo plazo junto con el activo no corriente, es del 30,35 %, lo que le da mayor tranquilidad.

Su deuda financiera neta es 394,98 millones de euros y su endeudamiento es el 21,02 % del Patrimonio Neto.

La Solvencia es del 59,47 %, o dicho de otra forma, hay 2,47 euros en el Activo por cada euro de Pasivo Exigible.

El valor teórico de las acciones es de 12,06 euros, con un crecimiento medio anual del 6,44 % en los últimos 7 años.

La empresa valora sus activos en 3.160,19 millones de euros, con un pasivo exigible neto de 1.088,48 millones, por lo que el valor teórico de las acciones incluyendo el pasivo exigible neto (EV teórico) es 19,04 euros/acción y el precio al que cotiza actualmente de 17,12 euros representa comprar la empresa con una relación EV real / EV teórico de 1,27 veces.

Ha generado un EBITDA de 286,61 millones de euros y un cash-flow, sin extraordinarios de 207,56 millones de euros, de los que descontando para mantenimiento del negocio unos 20,06 millones, y otros 26,33 millones para amortizar deuda, quedarían disponibles para el accionista mayoritario, una vez deducida la parte de los minoritarios, 159,55 millones de euros, o 1,04 €/acción, que es el máximo importe con el que podría retribuir a sus accionistas sin tener necesidad de endeudarse para hacerlo.

El cash-flow antes mencionado, representa una rentabilidad sobres los activos utilizados del 6,57 %, siendo la rentabilidad media obtenida en los últimos cuatro años del 7,25 %, y al precio actual de 17,12 euros, se obtiene una rentabilidad del 6,07 % con respecto al cash-flow disponible para el accionista.

Para el año actual, esperamos que pueda conseguir un cash-flow disponible para el accionista, sin extraordinarios y con una tasa impositiva del 28 %, de 1,02 €/acción, lo que representa una rentabilidad del 5,96 % sobre el precio actual de 17,12 €/acción, o dicho de otra forma, con una relación precio / cash-flow disponible de 16,78 veces.

Lógicamente esto no es una recomendación de compra, simplemente es una interpretación personal de la información que la empresa comunica a los inversores. y nada impide que se pueda comprar más barata.

Saludos.

Nota: Para ir al indice de empresas y a la cartera de inversión pinchar aqui

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